随着全球第三大虚拟资产（加密货币）交易所Kraken因美国证券交易委员会（SEC）的制裁暂停其“Staking”服务，业内外担忧的声音层出不穷。这是因为担心金融当局可能会认真监管 Staking 本身。另一方面，有谨慎意见认为，Kraken制裁仅限于投资基金的“管理不透明”。 委托代币，验证区块，领取奖励 要了解抵押的概念，您必须首先了解区块链权益证明 (POS) 的工作原理。为了维护区块链，它需要一个角色通过创建和连接块的方法来记录交易。此时，在采用权益证明的区块链中，验证者基于权益来创建和验证区块，以确保网络的稳定性。在这里，Staking 就是存入区块链的币并获得奖励。验证者拥有的权益越多，生成和验证区块的概率就越高，并获得与其成比例的更多奖励。 Staking 参与在存入资产和获得奖励的结构上与银行存款类似。然而，就维护区块链网络而言，它的意义远不止于此。恶意势力必须获得一定数量的资金才能攻击权益证明区块链。质押的扩大可以被视为通过增加攻击其网络的成本来提高安全性的行为。参与 Staking 的人越多，区块链的安全性就越强。这就是为什么大多数基于股权证明的区块链提供经济奖励以鼓励更多参与股权的原因。通过使用交易所或钱包服务参与质押是很常见的。 Gopax等一些交易所提供的存币服务和staking也是不同的概念。存款有固定的延期期限，而且在许多情况下，利率是固定的。一个单独的服务提供商管理资产并附加利息。另一方面，在 Staking 中，委托人可以自由设置周期，奖励率会根据网络状况而变化。补偿发生在区块链网络上也是不同的。 美国证券交易委员会认为这是一种投资合同 上月 9 日，美国证券交易委员会责令 Kraken 暂停所有 Staking 服务，并处以 3000 万美元（约合 390 亿韩元）的罚款。美国证券交易委员会将 Kraken 的质押服务视为一种“投资合同”。这是因为投资人的资产所有权转移到交易所，代投资人质押公募资产后进行利润分配。 根据证券交易委员会的决定，Kraken被指出在提供相关服务过程中忽视投资者保护和信息披露。Kraken 自 2019 年以来一直在销售 Staking 产品，已向投资者保证高达 21% 的年回报率。它还被指控在将收到的硬币与交易所的其他资产进行混合和操作时，没有透明地披露费用和成本等相关信息。此外，为质押目的收集的硬币必须用作区块链操作和验证的手段，但据说 Kraken 已经决定了何时以及如何直接使用它们而不是全部质押。 业内对这一制裁的最大担忧是，金融当局可能会对质押本身提出异议。这是因为大多数区块链项目，除了比特币，它是一种工作量证明 (POW) 方法，都是以基于抵押的权益证明方法运行的。 在虚拟资产市值方面排名第二的以太坊在去年 9 月将其区块证明方法从工作量证明转变为权益证明。必须至少抵押 32 个以太坊 (ETH) 才能参与区块创建操作。考虑到一个以太坊的价格超过200万韩元，这意味着需要超过6400万韩元。对于个人投资来说，这是一个沉重的负担。虚拟资产交易所或专门从事以太坊质押的公司运营的服务允许用户从多个客户那里收集以太币并获得区块奖励。大多数个人投资者使用这种质押代理服务。 其他全球虚拟资产交易所，如 Binance 和 Coinbase，也在提供质押服务。因此，分析认为，鉴于证券交易委员会搁置了这些交易所，只针对 Kraken，很难看出 SEC 对自己的质押存在问题。一位业内人士表示，“这起事件不是质押本身，问题在于Kraken通过质押来管理投资基金并分配利润。”但他补充说，“通过这次Kraken事件，人们对虚拟资产质押的负面看法是必然会成长。” 国内交易所质押服务 由于国内各大交易所也提供Staking代理服务，监管方向备受关注。Upbit 是韩国排名第一的交易所，为两种类型的区块链（以太坊和 Cosmos）提供质押服务。Bithumb 提供 11 种区块链质押服务，在韩国最多。Coinone 在 2019 年推出了质押服务，支持 Cosmos、Klaytn、Tezos 和 Tron。国内交易所正在从 Kraken 的案例中划清界限。一位交易所官员解释说，“国内质押服务不会将收集到的代币用于任何其他目的。” 然而，在法律界，交易所质押服务卷入证券纠纷的可能性仍然存在。这是因为在一些权益证明共识算法中，作为对不良验证者的惩罚，可以通过削减来削减抵押币。罚没是区块链网络中一种追究验证者责任的机制，当验证者在一段时间内未能更新区块或双重签名时，就会发生这种情况。委托给验证者的委托人也可以以相同的比率被罚没。这意味着交易所代表投资者参与质押，存在客户损失本金的风险。 如果 Staking 服务的证券性得到认可，它们将受到金融当局的严格监管。DKL Partners Law Office 的律师 Dan Kwon 表示，“质押服务本身并不是代币。但需要注意的是，无论代币是否发行，投资合约下的‘权利’本身也可以成为投资合约的证券。” *这篇文章也刊登在《韩民族日报》上。以上文章由TP钱包官网收集整理，转载请注明！