Christine（Teri Polo饰）原在贫民区受尽欺凌，后来，被Count de Chagnie发现，介绍到Carriere（Burt Lancaster饰）的巴黎歌剧院工作。虽然有着极高的歌唱天赋，但她在歌剧院里只是日复一日地跑跑龙套。在歌剧院里一个神秘魅影（Charles Dance饰）的暗中指导下，Christine的歌艺不断地进步，与此同时，又由于魅影的作祟，不幸不断的降临在当红的歌剧名伶，同时，也是Carriere的妻子的Charlotta（Andrea Ferreol饰）的身上。最终，Charlotta被迫将女主角的位置让给Christine。Christine成了舞台上的女主角，并且深受大家的爱戴。后来，人们发现，Carriere其实就是魅影的父亲，正是他给自己的儿子带上了面具，把他关在了剧院的地下室里，这样他就可以粉饰根植在自己内心深处的扭曲的嘴脸。

这个版本的《剧院魅影》是基于法国作家Gaston Leroux的同名经典小说的一个改变版本之一。这个版本的《剧院魅影》延续了小说原着的浪漫、戏剧化和幽默，但摈弃了着名的Lon Chaney（1925年）版的恐怖和悬念的元素。电影的部分镜头在巴黎歌剧院实地拍摄完成。值得一提的是，该版本的音乐是由John Addison担扛创作的，John Addison在美国非常着名，代表作有《Tom Jones》（1963），《The Loneliness of a Long Distance Runner》（1962）等。这部《剧院魅影》对于原着的改编较大，与中国观众熟知的Andrew Lloyd Webber的版本的不同点在于，这一部更注重了娱乐性和观赏性的元素。