黑帮龙头文哥（高雄饰）被杀手追杀，危机四伏。其弟阿南（任达华饰）为了其兄的安全，安排了五个人来做文哥的保镖，并命令他们查出暗杀文哥的幕后主使人。这五人分别是阿鬼（黄秋生饰）、阿来（吴镇宇饰）、阿MIKE（张耀扬饰）、阿信（吕颂贤饰）和阿肥（林雪饰）。阿鬼是文哥以前的手下，江湖经验丰富，智勇双全，阿MIKE是神枪手，胆色过人，阿肥是枪械专家，而阿来和阿信则是近来江湖道上声势最猛的古惑仔，敢打敢拼。五人同心协力，冒着生命危险粉碎了杀手的多次进攻，并在最后一次反击中一举将杀手擒获，并查清了幕后主持人是与文哥父辈一起打天下的肥祥。历尽艰险，终于完成了任务，这五个互不相关的江湖中人也成了肝胆相照的好友。他们準备在领取酬金后就各奔前程，在江湖中再见。然而事情并没有结束，阿南在交付酬劳时告诉阿鬼，阿信在保护文哥的过程中与文哥的妻子勾搭上了，并要求阿鬼执行家法，取阿信的性命，阿鬼答应下来。阿来收到这个讯息后，直接找上阿鬼，说阿信是自己的好兄弟，不準阿鬼动他一根寒毛。阿鬼坚持要执行家法，阿MIKE和阿肥又分别支持阿来和阿鬼，五个同生共死的弟兄转眼间就要反目成仇，最后约定在一家小餐厅解决这个问题，小餐厅里，阿来与阿鬼还是话不投机，五人各自用枪指着对方的头。

1、杜琪峯执导的《枪火》仅用了19个工作日就完成拍摄和製作，而影片的成本也仅有250万港币。

2、《枪火》没有剧本，全部戏份都是现场临时编，而且全片拍摄基本是一遍过。

3、杜琪峯为了要培养林雪，所以在不能浪费胶片的前提下，杜琪峯提出其他演员不能NG，都要一次过，把所有NG的机会，浪费胶片的机会都让给林雪。

4、因为任达华、黄秋生、吴镇宇等人与导演杜琪峯都非常熟悉，他们也十分体谅杜琪峯拍摄《枪火》的不易，所以几位主演都是友情帮忙，只象徵性地收取了一点费用。

5、拍摄期间，杜琪峯遇到了黑社会的勒索，摄製组在香港九龙的一家餐厅拍摄时，忽然闯进来几个黑社会的人向他们索取保护费，于是杜琪峯决定现场报警，并最终将这几个人告上法庭。

杜琪峯创作《枪火》这部作品的想法是出于他对香港黑帮片一直以来的一种思考，他觉得这类影片以往除了耍酷、潇洒这些张扬的表面之外，一直缺少一种江湖的感觉，少了触动观众的一根神经。一直以来，杜琪峯都很想换个方式来表现，于是才有了《枪火》中表现男人世界的这一主观想法，杜琪峯表示《枪火》就是一部彻头彻尾的男人戏，《枪火》的重心并不是完全摆在剧情的发展或是转变上，而是集中在五位保镖之间的关係和内心世界上。

《枪火》的配乐工作由钟志荣负责。做《枪火》时，杜琪峯用了一首国语歌给钟志荣作参考，然后要求钟志荣为电影创作一段近似的旋律，跟《恰似你的温柔》的气氛对应便成。钟志荣表示如果自己抄了《恰似你的温柔》这首歌其实也可以，但是另一方面又想尝试一些新的东西，最后钟志荣就想到用ChaCha这种节拍。钟志荣把这种节拍给杜琪峯听，杜琪峯也觉得很不错，于是钟志荣慢慢再考究，就变成了《枪火》的主题音乐。

《枪火》是杜琪峯在银河映像时期最个人化、风格化的作品之一。杜琪峯在片中营造了以往黑帮片所没有过的优雅与淡定，商场遭遇伏击的那场戏充分展露了杜琪峯对电影气氛的把控能力，通过“以静制动”，将微妙的紧张感传达得淋漓尽致，深得黑泽明的精髓（腾讯网评）。整部电影的气氛与风格冷峻不凡，一众演员含蓄而具神采，隐喻香港人死拼尽忠，方能绝处逃生的精神，再配以灿烂悦目的枪战场面，动静对比出色（《中华读书报》评）。

《枪火》的惊喜在于杜琪峯延续以往电影的主题风格的同时，仍能在有限条件下作出一些成功的突破。电影製作经费的紧张让杜琪峯更多关注电影本身，尝试用一些最单纯最基本的电影元素表现意念，而不满足让观众被跳跃的情节和火爆的特技场面牵引。虽然同以往一样，剧情的铺排深刻描绘出五位杀手被环境主宰的无奈，带出杜琪峯一贯的命运叵测主题，但这部电影的中心有别于过去杜琪峯电影注重故事的发展和奇峰突起上，而是透过不多的对白和紧密配合的音乐，来勾勒阿鬼、阿来宇等五位保镖在工作过程中的关係和人物内心状态（网易评）。

《枪火》标誌着黑帮类型和动作片的一次大突破。幕与幕之间，有很多静态场面来表示各人的等待。由于静的时间长，当一有动的事件发生时，由静突变为动的爆炸力便出来了。片中英雄的造型没有穿黑大衣或手拿双枪，没有转身扫射，没有跳接和慢镜头，每个枪手都以一副冷峻孤立的形态出现（腾讯网评）。以《枪火》极其有限的资金，很难想像如何理清多达五个主要人物的情节线索。杜琪峯发挥自己驾驭群像的特长，刻意去除故事的複杂枝蔓，只保留了必要的交代。不对人物内心世界作过多的纠缠，只是用轻车熟路的江湖类型模式来架构各种英雄关係，把全部的精力放在动作场面的处理上（网易评）。

在电影枪战场面的处理上，杜琪峯巧妙地借用了战术上排兵布阵的方法，机动灵活的站位方式，让人似乎看到了武侠片中的动作精髓，生死一线往往就在电光石火之间，保镖和杀手一样，绝对不能有丝毫的犹豫，犯了错就会死。在《枪火》中杜琪峯同样没有放弃对黑帮内外部矛盾的刻画，黑帮之间的争斗、犯错小弟的命运、保镖之间的友谊，杜琪峯将这些本该是大起大落的情节用侧面的方法表现出来，让观众换一个角度看黑帮行事，原来这个江湖还是那样残酷（腾讯网评）。