故事发生在2009年。

中京市名媛淑女黄鹭鹭（杨紫琼饰）有一个不为人知的身份——飞鹰女侠。她好打不平，警恶惩奸，深受市民爱戴。然而，中京市警察局长认为飞鹰的出现有损警队威严，遂请来神探文仁（任贤齐饰）捉拿飞鹰。却不料文仁和鹭鹭早有渊源，二人童年时代不只是师兄妹关係，文仁更是倡议鹭鹭以面具来掩饰身份的第一人。不过其后，鹭鹭被高人视为奇才带走，文仁和鹭鹭从此中断了音讯。久别重逢，文仁不知道鹭鹭就是飞鹰身份，文仁要捉飞鹰的立场，令师兄妹关係变得好玩好笑。

一日，鹭鹭的一名追求者何聪博士遭人绑架。鹭鹭化身飞鹰力追，冷血绑匪拿无辜市民作挡箭牌，鹭鹭为怕伤及无辜，被迫放手。绑匪逃去无蹤。从何聪助手杰仔（张卓楠饰）身上，文仁探得线索，并怀疑何聪被绑架事件与太阳国的夏木集团主席夏木俊有关。文仁遂往太阳国开展调查，贪玩的杰仔步步紧随。鹭鹭以世交身份接近夏木俊。一波未平一波又起，因绑匪布署周密，加上鹭鹭来不及变身飞鹰，最终只能目送绑匪逃之夭夭。但鹭鹭无意间暴露了非凡身手，令文仁进一步怀疑鹭鹭就是飞鹰，双方关係亦变得更为微妙。

连串绑架事件的幕后主脑乃一名叫火狼（鲁克·高斯饰）的野心家。火狼意图想利用何聪新近发明的智慧型晶片再加夏木俊新近推出的微型电话来操控人们思想，他的计画正一步一步地付诸实施。火狼有感飞鹰处处阻挠计画，遂下战书约飞鹰一较高下。鹭鹭不虞有诈，勇敢应对。火狼与飞鹰一场极速的BUNGGE打斗，打得刺激精彩，但飞鹰最后斗不过火狼的人多势众，被迫败走。另一方面，文仁凭藉敏锐的侦探触角，再加杰仔的科学头脑，终悟出火狼的野心。在养伤期间，鹭鹭悟出柔制刚的真理，联合文仁等，誓抗火狼的冷血野心。

《飞鹰》在上映时，档期爆满，与《鬼马智多星》和《魔幻厨房》同时竞争，因此即使有国际大明星助阵，仍然票房不佳。加之剧情本身比较老土，人物的形象设计也不够有新意，动作设计太港化等等因素，给影片的票房也带来了不利的影响。演员方面，小齐的表演仍然沿袭了其一贯的套路，没有太大的发挥空间；而杨紫琼总的来说打得利落，造型也不错，算是最大的亮点。（电影网评）

欧化的故事和人物，从另一个角度来看，也就是国产化了的《蝙蝠侠》；演员造型风格前卫，宝马机车够靓，看得出香港电影衰落过程中崛起的一颗新星——马楚成，打造一部泛亚洲概念的国际水準电影的野心。可惜的是，偶看的时候觉得很热闹，看过全然不知说了些什幺；再说说广东盈艺文化传播有限公司，封面製作真的很有诚意——简直是广告拼盘；选单製作很没有诚意——不如D版；开篇很有诚意——广告一窜；正片很没有诚意——一条国语音轨电平噪声不断。（腾讯娱乐评）